深創投倪澤望:未來產業投資關注技術創新驅動、消費升級帶來的產業投資機會

創客貓 · 2016-08-17 11:14

中國正在從第一生產大國,向第一消費大國邁進。也給投資人帶來很多機會。

816日,投中信息“2016年中國投資年會.深圳在深圳福田香格里拉大酒店舉行。創客貓作為支持媒體到場進行了獨家圖文直播。(點擊回顧現場)

活動現場,深創投董事長倪澤望帶來關于產業投資的主題演講。


產業投資的產業選擇。

傳統經濟增長:受益于全球化和人口紅利的工業化和城市化。

未來產業投資關注的方向:技術創新驅動、消費升級帶來的產業投資機會。


自助創新高新技術企業處于國民經濟的核心地位,是民族棟梁產業:高耗能、易污染、傳統型占中國經濟的主導地位。創投活躍,有利于改變中國經濟與資本市場的現狀,優化經濟結構,使我國從大國變為強國。我們公司來看,無論在投資項目數量還是投資金額上,投資高新技術企業都占75%以上,這與深圳這座城市都密不可分的關系,特別是節能環保、信息技術、生物醫藥、新能源、新材料包括高端裝備制造等領域。中國制造一直是這幾年國家重點推進的主體,各個地區相應的配套政策也是比較優惠。


新能源政策導向和投資拉動對此行業至關重要,新材料處于產業鏈的前端,其他產業的升級的基礎。中國正在從第一生產大國,向第一消費大國邁進。也給投資人帶來很多機會。

驅動因素:

1、人均收入翻倍,到2020年,中國人均收入將比2010年翻一番。中國消費行業最根本的驅動因素是中國人均收入的不斷提高。

2、人口結構有利于消費擴張。從人口結構上看,消費最旺盛的35-64歲年齡段人口(勞動人口)在2030年以前占比將繼續上升,預計65歲及以上老齡人口在2050年將上升至27%,人口結構有利于消費擴張,老齡化消費將成為重要方向;

3、技術變遷和城鎮化,引致消費滲透率持續上升;

消費升級帶來投資機會,包括實物消費和精神消費,核心點:用戶和持續的變現能力。

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以下為倪澤望演講實錄:

倪澤望:大家早上好!很高興參加投中的年會,我記得去年我們也在這兒召開這個會,投中每年的年會都非常精彩也非常成功,今天給我這個題目叫做產業投資,剛才我一直在想,我從哪個角度進入這個題目,我想從三個方面介紹這個題目。


上半年國內的國內生產總值增長6.7%,宏觀經濟呈現L型,而且實體的經濟需求下降,投資回報率在下行,大家比較認同這個觀點。我想說一句,北、上、廣、深四個城市,廣州是8%,深圳是8.6%,大的環境下,亮點還是比較突出的。


深圳這座城市,發展質量是良好的,我們也在強調供給側改革,深圳這幾年的發展,確實走出了供給側改革的一條新路,特別在資本、創新幾個要素方面,應該說正是由于長期資本的力量,使得深圳的經濟在某些方面在全國來講確實是一枝獨秀,上半年深圳是8.6%,包括大的企業,像華為、騰訊40%的增長,這樣的情況下,深圳的供給側改革走出了自己路,深圳這樣一座城市,庫存也好、產業也好,創新的力量在深圳這座城市也得到了很好的體現。


去年深圳的存款余額是僅次于北上,資本也是非常聚集,人才項目也在深圳聚集,使得深圳走出了經濟發展非常好的循環。當然我們說到這樣的經濟環境下,創投行業、創業投資確實是機遇和挑戰并存,上半年我們是行業的數據一共是818起天使投資,同比減少30%。投資金額基本持平。創投市場上半年投資金額584.95億,案例數和金額分別下滑30%10%PE投資不降反升都有一些數據,并購的交易是提高,這些交易額都還是在不斷增長。IPO今年上半年要下降,新三板掛牌逐漸減少。

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投資結構放緩,特別是回報率稍微低一些,天使不斷的進入細分行業,在投資加價,投資產業鏈不斷進入新的投資主題。講到外部環境,正如今天的主題產業選擇,我們在整個產業,包括深創投投資的時候,選擇產業有什么樣的考慮?傳統的經濟增長模式,技術創新的時代。


同時還有人口,中國的人口形成了人口紅利,帶動消費的增長,同時推動經濟的增長。使我們理解了這樣產業發展的驅動,特別是兩個方面,也是我今天想講的主題,就是未來產業投資的發展方向,一個是基礎消費需求一個是產業升級帶來的需求。


技術創新,目前技術創新的浪潮,一浪高過一浪,你會發現大眾創業、萬眾創新的熱情還非常高漲,尤其是深圳這座城市,每天都接觸到很多技術創新的項目,所以我們認為技術創新,尤其是自主技術創新是處于國民經濟的核心地位,也是民族棟梁產業。


中國是世界上最大的能源消耗國,各位同行都比較清楚。創投活躍,有利于改變中國經濟與資本市場的現狀,優化經濟結構,使我國從大國變為強國。我們公司的時間來看,無論在投資項目數量還是投資金額上,投資高新技術企業都占75%以上,這與深圳這座城市有密不可分的關系,特別是節能環保、信息技術、生物醫藥、新能源、新材料包括高端裝備制造等領域。


一是節能環保行業,這個行業的技術創新,包括環境改善的剛需和政策驅動,工業節能、市政節能、建筑節能,治理環保、廢物資源化和檢測類,我們也投了一些比較好的案例,比如說我們投的一個上市公司達實智能、豐泉環保、三維絲。比如說豐泉環保是中國第一家在德國主板上市的公司,他也是世界著名的垃圾焚燒發電公司。SARS期間北京市70%的垃圾都是由豐泉處理。


二是新一代信息技術,非常熱的像人工智能、虛擬現實、全息投影、數據庫、識別、包括語音識別、圖像識別、可穿戴設備、傳感器、3D打印、物聯網、云集酸、數據中心、智慧城市、信息系統安全等,像深圳這樣一座城市,這樣的一些技術確實是比較多。像我們投的深迪半導體、歐菲光、網宿科技。


三是生物醫藥,包括翰宇醫藥和華大醫學都是屬于這類的企業。


四是高端制造業,高端制造業國家層面政策力度越來越大、越來越強,這也是我們國家產業升級的根本,也是國家的核心支柱產業,同時也是國家瞄準制造2025的發展主要行業,這里面就很多了,包括軌道澆頭裝備,包括航空裝備,包括海洋工程裝備,包括智能裝備,中國制造一直是這幾年國家重點推進的主體,各個地區相應的配套政策也是比較優惠。像我們投的濰柴動力。


五是新能源新材料,這里的投資機會也是層出不窮,像新材料,處于產業鏈的前端,也是其他產業升級的基礎,包括電子信息材料、生物醫學材料、節能環保材料等,我們發現新材料、新能行業發展的態勢確實是一日千里。未來十年、未來二十年,太陽能的利用很難預測,這個趨勢確實存在,這樣一些產業的投資機會慢慢在展現出來。

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如果按照2014年中國人均收入是6049美元,而且像日本,日本也是從30008000美元之間,速度也上去了,增速上去了。我們到2020年中國的中產階級人口5.75億,是美國的一倍,今后幾年,中國非常有可能變成消費的第一大國,超過美國的消費需求,這是非常巨大的機會。


第二個是人口結構,左邊是日本2013年人口的結構,年齡的占比,中間這個圖是2030年,按照預測,中國人口結構的占比,中國的年齡結構。有利于消費的擴大。


第三個驅動因素是技術變遷和城鎮化,引致消費滲透率持續上升,包括互聯網、移動互聯網、物聯網,這樣一些技術,這樣一些應用不斷的擴展,使得我們消費的邊界在不斷的拓寬,特別是下沉到三四線城市,互聯網渠道下沉到三四線城市帶來新的消費基礎,包括城鎮化的不斷提高。


消費升級實際上從實物消費和精神消費兩個方面闡述,怎么樣買更好、怎么樣賣更好,怎么樣鎖定垂直的人群核心是如何低價、快速吸引、聯合留住優質客戶,和持續的變現能力。

消費升級帶來的投資機會,比如說健康產業、美麗產業、快樂產業,怎么樣讓消費升級更加美麗、有差異,同時休閑、放松,追求個性化。


像我們投資的樂視網、好想你、中青寶都是屬于消費升級的案例。像好想你就是完全一個做大棗的企業,這個企業就經營得比較成功,做棗做成一個上市公司確實不容易,有他自己的特色。


時間的關系,我就翻一翻,對深創投,大家都比較熟悉了,我們投資的企業109家已經上市。上半年我們投資的數據跟大家報告一下,上半年創投項目36個,金額13.23億,較上年同期增長140%7月份我們已經達到18個億,達到去年全年的水平。


從行業特征來看,消費升級占的比重30%,信息技術行業28%,生物醫藥占比15%,三者之和占比高達73%,消費升級、技術創新占比達到73%,某種程度上與當前的投資熱點是契合的。

新增創投投資階段來看早期項目11個,占30.56%,成長性項目25個,占比69.44%,和去年相比,早期項目稍有下降,成長期項目稍有上升。謝謝大家。

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